7月初，鋼市雖然未能迎來“開門紅”，但就鋼價的整體走勢而言，也呈現出來止跌企穩(wěn)的積極態(tài)勢，上一周，鋼價繼續(xù)回穩(wěn)，但去庫存速度進一步回落，幾近停滯。

  鋼材庫存連降十八周，去庫存幾乎停滯。

  自3月初啟動去庫存以來，國內鋼材在“供強需弱”的格局下連續(xù)18周實現庫存下降，反應下游真實需求尚可;進入6月份后去庫存明顯降速，終于在7月初期，鋼材社會庫存創(chuàng)下年內新低，也接近2013年以來的最低點，然降幅也回落到個位數。

  各品種鋼材社會庫存下降全面放緩，據庫存統(tǒng)計顯示，截止7月4日(上周五)，重點城市的五大品種(螺紋鋼、線材、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板)鋼材社會庫存總量為1339.6萬噸，周環(huán)比下降3.97萬噸，較去年同期下降310.1萬噸。

  在半年度交替之際，國內鋼材市場的交投降至冰點，觀望等待氛圍較為濃厚;從上表可以明顯看出，除冷軋板卷庫存下降微幅擴大之外，其余主流品種的鋼材去庫存均在明顯回落，線材資源更是持續(xù)增庫。分析師認為，去庫存減緩，存在四個方面的原因，一是雨水集中導致下游剛性需求降低(線螺等建筑鋼材出貨大幅度縮減)，二是鋼廠資源在上周抵達市場的增多，三是下游終端采購情緒低迷、持幣觀望的心態(tài)較重，四是在市場現貨資源短缺、鋼價止跌回穩(wěn)跡象下，商家惜售情緒增強。

  多地陸續(xù)“出梅”，需求預期增強促使商家惜售

  上文分析去庫存大幅下降原因時，筆者說過其中原因之一是商家惜售。主要是市場對后期的需求預期增強。雖然6月份粗鋼產量再創(chuàng)歷史新高的可能性很大，行業(yè)整體供應壓力也在增加，但是多數商家因受資金緊張及習慣性的避險情緒影響，月末月初拿貨的積極性不高，因此現貨市場缺規(guī)格、斷貨的現象仍然嚴重;加上對后期鋼價持底部反彈趨勢看法份額越來越高，因此部分商家也出現惜售情緒，進一步減弱了市場交投。

  7月中旬左右，華東，南方等地區(qū)相繼“出梅”，困擾市場許久的多雨水天氣會逐漸減弱，隨著晴好天氣的到來，戶外工程項目施工進度可明顯提速，帶動終端真實鋼材消耗加快。另外，國務院督查結束，各省市微刺激措施、項目也將在近期加速開工;鐵總表示進入7月份后鐵路投資建設將提速，近日將有懷邵衡鐵路等14條總投資超3000億的鐵路基建項目集中開工;其余的各項以投資為主體的微刺激項目也在加速融資爭取早日開工;因此，市場對今年夏季的鋼材需求預期放量持積極態(tài)度，在這種情況下，適逢鋼價止跌回穩(wěn)，商家惜售情緒自然增強。

  進口礦等成本上漲，鋼市存在企穩(wěn)反彈需求

  除了較遠一點的需求預期好轉之外，真正讓商家不愿意低價出貨的原因，還是進口鐵礦石、鋼坯等原料的底部反彈;上周五普氏62%進口礦價格報96美元/噸，較年內低點回漲7美元/噸;同時帶動鋼坯價格快速回升，周一唐山地區(qū)150鋼坯報在2750元，打破長期底部弱勢的僵局;原材料成本市場的底部回漲，雖依然較低，但有效支撐鋼價企穩(wěn)，給商家?guī)砜礉q后市的信心。

  總之，當前氣候即將好轉，華東、南方“出梅”在即，戶外施工恢復;微刺激項目開工提速也帶來可觀的需求預期;加上成本的回升支撐，鋼價企穩(wěn)反彈的暗勁正在聚集。不過在鋼廠持續(xù)高位生產，月初鋼廠資源陸續(xù)到市，部分商家抄底補貨操作增多，使得市場供應壓力降增強，筆者認為本周國內鋼材市場庫存或將終結“十八連降”，進入庫存周期性再建階段;不過利好因素隨增強，然行業(yè)資金問題不斷爆發(fā)，市場交投可能受到較大的限制，鋼價或有反彈，但幅度有限。